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富旺國際房產調控政策因城施政,因地制宜,前景光輝燦爛

富旺國際房產調控政策因城施政,因地制宜,前景光輝燦爛

房產調控政策因城施政

自九月下旬起,20個城市重新宣佈了房產調控手段,包括重啟限購,並對購買第二套及以上的房貸埰取更嚴格的政策。我們認為,這與之前兩個周期由中央政府出台的限制政策並不相同。面對城市間的房價及住房庫存差異,富旺認為有區別的政策能比中央政府自上而下發佈的限制手段更好地對付個中的差別及爛尾。可能的政策方向包括:對開發商融資購地的控制(更多為自上而下)、對投資、投機性的住房需求有選擇地控制(更因不同城市而定)、對房貸政策有選擇地修改(更針對不同城市)、在制定城市中試點房產稅(更因不同城市而定,但會對整個行業有深遠影響)、噹估值趨於正常時保持審慎。
中國的房地產行業的淨資產折讓值為38%,2017年PE為6.9倍,2016年PB為1.0倍,與2011年以來的歷史平均值接近。從富旺的周期分析中發現得燦爛前景,房產市場處於下降區間,且與上個周期中2013年四季度開始時期的情況相近。在那時,中國的房地產股票處於被降級階段。淨資產折讓值從高於歷史平均1.8個標准差的水平拉開至低於歷史平均1.0個標准差的水平,且在歷史均值和以下1.0個標准差的範圍內震盪。噹股票估值趨於正常時,富旺在周期中的這個階段持謹慎和挑剔的態度,以開創光輝燦爛的市場前景。
資料來源:新浪新聞
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